(Comunicato stampa)
Il Consiglio direttivo ha deciso oggi di abbassare i tre tassi di interesse chiave della BCE di 25 punti base. In particolare, la decisione di abbassare il tasso di deposito, il tasso attraverso il quale il Consiglio direttivo orienta la posizione di politica monetaria, si basa sulla sua valutazione aggiornata delle prospettive di inflazione, delle dinamiche dell'inflazione di fondo e della forza della trasmissione della politica monetaria.
Il processo di disinflazione è sulla buona strada. Lo staff prevede un'inflazione complessiva media del 2,4% nel 2024, del 2,1% nel 2025, dell'1,9% nel 2026 e del 2,1% nel 2027, quando diventerà operativo il sistema di scambio di quote di emissione ampliato dell'UE. Per l'inflazione escludendo energia e cibo, lo staff prevede una media del 2,9% nel 2024, del 2,3% nel 2025 e dell'1,9% sia nel 2026 che nel 2027.
La maggior parte delle misure dell'inflazione di fondo suggerisce che l'inflazione si stabilizzerà intorno all'obiettivo di medio termine del 2% del Consiglio direttivo su base sostenuta. L'inflazione interna è scesa ma rimane elevata, soprattutto perché salari e prezzi in alcuni settori si stanno ancora adeguando alla passata impennata dell'inflazione con un ritardo sostanziale.
Le condizioni di finanziamento si stanno allentando, poiché i recenti tagli ai tassi di interesse del Consiglio direttivo stanno gradualmente rendendo meno costosi i nuovi prestiti per aziende e famiglie. Ma continuano a essere rigide perché la politica monetaria rimane restrittiva e i passati aumenti dei tassi di interesse si stanno ancora trasmettendo allo stock di credito in essere.
Il direttivo ora prevede una ripresa economica più lenta rispetto alle proiezioni di settembre. Sebbene la crescita sia ripresa nel terzo trimestre di quest'anno, gli indicatori suggeriscono che ha rallentato nel trimestre in corso. Il personale prevede una crescita dell'economia dello 0,7% nel 2024, dell'1,1% nel 2025, dell'1,4% nel 2026 e dell'1,3% nel 2027. La ripresa prevista si basa principalmente sull'aumento dei redditi reali, che dovrebbe consentire alle famiglie di consumare di più, e sulle imprese che aumentano gli investimenti. Nel tempo, gli effetti gradualmente svaniti della politica monetaria restrittiva dovrebbero supportare una ripresa della domanda interna.
Il Consiglio direttivo è determinato a garantire che l'inflazione si stabilizzi in modo sostenibile al suo obiettivo di medio termine del 2%. Seguirà un approccio dipendente dai dati e riunione per riunione per determinare l'orientamento appropriato della politica monetaria. In particolare, le decisioni del Consiglio direttivo sui tassi di interesse saranno basate sulla sua valutazione delle prospettive di inflazione alla luce dei dati economici e finanziari in arrivo, delle dinamiche dell'inflazione sottostante e della forza della trasmissione della politica monetaria. Il Consiglio direttivo non si sta impegnando in anticipo su un particolare percorso di tasso.
Il Consiglio direttivo ha deciso oggi di abbassare i tre principali tassi di interesse della BCE di 25 punti base. Di conseguenza, i tassi di interesse sulla deposit facility, sulle operazioni di rifinanziamento principali e sulla margin lending facility saranno ridotti rispettivamente al 3,00%, al 3,15% e al 3,40%, con effetto dal 18 dicembre 2024.
Il portafoglio APP sta diminuendo a un ritmo misurato e prevedibile, poiché l'Eurosistema non reinveste più il capitale rimborsato sui titoli in scadenza.
L'Eurosistema non reinveste più tutti i pagamenti del capitale dei titoli in scadenza acquistati nell'ambito del PEPP, riducendo il portafoglio PEPP di 7,5 miliardi di euro al mese in media. Il Consiglio direttivo interromperà i reinvestimenti nell'ambito del PEPP alla fine del 2024.
Questo mese le banche rimborseranno gli importi rimanenti presi in prestito nell'ambito delle operazioni mirate di rifinanziamento a più lungo termine, concludendo così questa parte del processo di normalizzazione del bilancio.
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Il Consiglio direttivo è pronto ad adeguare tutti i suoi strumenti nell'ambito del suo mandato per garantire che l'inflazione si stabilizzi in modo sostenibile al suo obiettivo del 2% nel medio termine e per preservare il regolare funzionamento della trasmissione della politica monetaria. Inoltre, il Transmission Protection Instrument è disponibile per contrastare dinamiche di mercato ingiustificate e disordinate che rappresentano una seria minaccia alla trasmissione della politica monetaria in tutti i paesi dell'area dell'euro, consentendo così al Consiglio direttivo di assolvere in modo più efficace al suo mandato di stabilità dei prezzi.
