Saipem: dati oltre le attese ma pesa il Medio Oriente

I risultati del primo semestre evidenziano ricavi e margini superiori rispetto ai primi sei mesi del 2025, confermando la solidità e la robustezza delle capacità esecutive di Saipem.

Pur in presenza di perduranti difficoltà logistiche e operative connesse al conflitto in Medio Oriente, Saipem ha garantito la continuità operativa su tutti i progetti in corso di realizzazione e la sicurezza del proprio personale.

Nei primi sei mesi del 2026 il Gruppo ha registrato:

• Ricavi per oltre 7,3 miliardi di euro, in crescita del 2% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, a conferma della continuità operativa anche nelle aree interessate dal conflitto.
• EBITDA adjusted pari a 836 milioni di euro, in crescita del 9% rispetto al corrispondente semestre dell’anno precedente, dopo aver assorbito extra costi per circa 70 milioni di euro sostenuti per fronteggiare le difficoltà logistico-operative in Medio Oriente e garantire la sicurezza del proprio personale.
• Utile netto adjusted pari a 131 milioni di euro.
• Generazione di cassa (Free Cash Flow al netto dei canoni di locazione) pari a 388 milioni di euro. La posizione finanziaria netta, che sconta il pagamento nel mese di maggio di dividendi per 330 milioni, migliora sia al lordo che al netto degli impegni legati ai canoni di locazione.

Sul piano commerciale, gli ordini acquisiti nel primo semestre si sono attestati a 5,7 miliardi di euro, in crescita del 33% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, cui si aggiungono 2,3 miliardi di euro di ordini già acquisiti nel mese di luglio. Questi risultati, insieme alle numerose opportunità in fase di discussione, rafforzano la nostra fiducia in una raccolta ordini 2026 superiore a quella del 2025.

La Guidance 2026 è aggiornata per riflettere l’impatto degli extra costi connessi al conflitto in corso, che impattano l’EBITDA adjusted ma che non incidono sulla generazione di cassa, grazie al miglioramento della cash flow conversion.

Highlights

Nel primo semestre 2026, Saipem ha realizzato:

• Ricavi: 7.345 milioni di euro, +1,9% rispetto al corrispondente semestre del 2025
• EBITDA adjusted: 836 milioni di euro, +9,4% rispetto al corrispondente semestre del 2025
• Nuovi ordini acquisiti: pari a 5,7 miliardi di euro
• Posizione Finanziaria Netta pre-IFRS 16 al 30 giugno 2026 positiva per 1.078 milioni di euro, in miglioramento di 79 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2025
• Posizione Finanziaria Netta post-IFRS 16 al 30 giugno 2026 negativa per 109 milioni di euro, al netto del pagamento dei dividendi per 330 milioni di euro, in miglioramento di 163 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2025

Nel secondo trimestre del 2026 i risultati del Gruppo sono stati pari a:

• Ricavi: 3.817 milioni di euro, +3,4% rispetto al corrispondente trimestre del 2025
• EBITDA adjusted: 402 milioni di euro, -2,7% rispetto al corrispondente trimestre del 2025
• Nuovi ordini acquisiti: circa 4,1 miliardi di euro

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Milano, 27 luglio 2026 - Il Consiglio di Amministrazione di Saipem SpA, presieduto da Elisabetta Serafin, ha approvato oggi i Risultati consolidati al 30 giugno 2026¹

Risultati del secondo trimestre e del primo semestre 2026:

·    Ricavi: 7.345 milioni di euro (7.211 milioni di euro nel corrispondente semestre del 2025), di cui 3.817 milioni nel secondo trimestre (3.693 milioni di euro nel corrispondente trimestre del 2025).

·    EBITDA adjusted: 836 milioni di euro pari all’11,4% dei ricavi (764 milioni di euro nel corrispondente semestre del 2025 pari al 10,6% dei ricavi) di cui 402 milioni nel secondo trimestre (413 milioni di euro nel corrispondente trimestre del 2025).

·    EBITDA: 801 milioni di euro al netto di oneri per esodi agevolati per 35 milioni di euro.

·    Risultato netto adjusted: utile di 131 milioni di euro (140 milioni di euro nel corrispondente semestre del 2025), di cui 53 milioni nel secondo trimestre (63 milioni di euro nel corrispondente trimestre del 2025).

·    Risultato netto: utile di 96 milioni di euro, al netto di oneri per esodi agevolati per 35 milioni di euro.

·    Investimenti tecnici: 133 milioni di euro rispetto ai 187 milioni di euro nel corrispondente semestre del 2025, di cui 89 milioni nel secondo trimestre (82 milioni di euro nel corrispondente trimestre del 2025).

·    Posizione finanziaria netta post-IFRS 16: negativa per 109 milioni di euro (negativa per 272 milioni di euro al 31 dicembre 2025).

·    Posizione finanziaria netta pre-IFRS 16: positiva per 1.078 milioni di euro (positiva per 999 milioni di euro al 31 dicembre 2025).

·    Acquisizione ordini: 5.737 milioni di euro (4.301 milioni di euro nel corrispondente semestre del 2025), di cui 4.068 milioni nel secondo trimestre (2.177 milioni di euro nel corrispondente trimestre del 2025).

·    Portafoglio ordini: 29.861 milioni di euro (31.469 milioni di euro al 31 dicembre 2025) che aumenta a 29.960 milioni di euro includendo il portafoglio ordini delle società non consolidate (31.578 milioni di euro al 31 dicembre 2025).


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