Un vero e proprio stillicidio per gli azionisti del Cred. Valtellinese che vedono il prezzo in costante perdita. Noi rimaniamo del tutto convinti che questo storno è ben lontano dall'essersi concluso perché se è vero che l'aumento partirà il 19/02, il valore rischia di depauperarsi in maniera rilevante. Non suggeriamo in alcun modo di acquistare adesso e, tanto meno, nel corso dell'aumento di capitale perché è del tutto evidente che i nuovi soci avranno in interesse diretto nell'acquisto dei NPL. L'abbiamo visto con Carige, si ripeterà con questa questa banca.
Strategia
Meglio attendere e verificare l'andamento del titolo un mese o due dopo la chiusura dell'aumento. Le voci circa un possibile matrimonio con la PoP Sondrio potrebbero essere fondate ma dubitiamo che si concretizzeranno nel primo semestre (sempre che siano vere). In pratica, non baseremmo un trade su questa indiscrezione che, oltretutto, circola da anni.
